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　　2002年，法国威立雅集团以15亿元的高价收购上海浦东自来水公司50%股权，此举震惊全国，标志着外资高价收割中国水务市场的序幕正式拉开。五年后，威立雅再次出手，以17.1亿元的天价——溢价高达280%——收购兰州供水集团45%股权，其净资产仅为4.9亿元。 这一“土豪式”的收购，以及同期英国泰晤士水务、法国苏伊士等巨头纷纷涌入中国市场，大肆收购深圳、昆明、天津等十余座核心城市的供水特许经营权，使得外资在2005年至2010年间控制了中国主要城市40%的供水人口。 外资的疯狂举动源于其对中国水务市场政策开放和水价市场化的乐观预期，他们押注中国将效仿欧美，允许水务公司通过水价上涨覆盖成本并实现盈利。

　　然而，现实很快打破了外资的美梦。中国自来水作为重要的民生工程，并非简单的摇钱树。2014年，兰州威立雅自来水苯含量超标事件爆发，引发了民众大规模抗议和媒体强烈谴责，将“外资只顾赚钱不管安全”的负面形象推上舆论的风口浪尖。 随之而来的是，兰州政府承诺的水价调整机制被彻底冻结，此后十年，当地水价一分未涨，而人工、电力、化学药剂成本却暴涨了30%，兰州威立雅项目最终沦为一个巨额亏损的“黑洞”。 这并非个例，与外资未涉足的南京、长沙等城市相比，2024年水价顺利上调25%以上，有效分摊了成本压力，而在外资扎堆的上海、天津等地，水价调整却屡屡受阻于听证会环节。

　　政策的铁幕逐渐落下。2014年，住建部启动供水安全评估，外资项目成为重点“关照”对象。新规明确要求：管网控制权必须收归国企，外资不得介入核心基础设施建设。外资这才发现，自己高价收购的，不过是一个缺乏核心竞争力的“半成品”。 缺乏管网控制权意味着无法有效控制供水质量和成本。 例如，威立雅在天津的项目漏损率高达20%，却因无权改造管网而束手无策。 曾PG电子官方网站经积极引进外资的地方政府也态度转变。2025年5月，三亚国资委突然回购苏伊士持有的供水公司50%股权，实现全市供水系统“大一统”，外资彻底被排除在外。

　　苏伊士的遭遇并非孤例。英国安格力安、泰晤士水务等公司早已退出中国市场，德国柏林水务也仅敢接手一些小型项目。威立雅则悄然转向工业废水处理领域。2022年，威立雅吞并苏伊士的举动遭到欧盟反垄断调查，苏伊士在中国业务被迫剥离，最终被美国资本巨头贝莱德接手。贝莱德迅速启动“手术刀式”切割，2024年将苏伊士在华资产打包出售，估值仅为20亿美元。 中国建筑、首创集团、粤海控股三家国企立刻展开竞购，上演了一出充满黑色幽默的“反向收购”。 当年外资溢价300%抢购的自来水厂，如今被国资以低价回收。2500万用户和16个工业园区项目，彻底成为国企的囊中之物。

　　市场格局发生了翻天覆地的变化。2022年行业白皮书显示，国企控制着90%的城镇供水市场，外资份额从巅峰时期的60%暴跌至不足10%，且全部集中在技术门槛低的末端处理环节。 北京排水集团自主研发的膜处理技术，成本比外资报价低30%，智慧水务系统的普及也使得漏损率十年下降8%，外资引以为傲的“高科技”优势彻底崩塌。 然而，撤退的资本并非完全的失败者。苏伊士一边甩卖自来水厂，一边加码上海化工区危废处理项目，该项目利润率超过15%，且不受水价管制。威立雅也悄悄拿下燕山石化废水循环的大单。工业领域的广阔利润空间，远超市政供水。

　　这场始于2002年的豪赌，最终以外资的PG电子官方网站战略性撤退告终。外资误判了中国水务市场的本质——它从来都不是一个完全自由的市场。 民生属性与资本逻辑的冲突，政策的强力干预，始终悬在所有贪婪者头上。 中国也为此付出了沉重的代价：南京、长沙等城市的水价改革因缺乏竞争标杆而进展缓慢；国企垄断导致78%的本地项目直接指定市级平台公司，市场活力持续萎缩；兰州苯超标事件的伤疤至今未愈，水价机制冻结十年后仍未解封，政府每年补贴数亿元填补供水亏损；甚至出现某些三线%的价格中标污水处理厂项目，这种“自杀式”竞标被业内嘲讽为“用财政窟窿换政绩勋章”。 当苏伊士打包资产的新闻传开时，一位参与竞标的国企高管意味深长地说：“他们带走了技术，我们接盘了债务。” 十八年弹指一挥间，曾经的豪赌，最终留下的是满目疮痍和无尽的反思。